核心提示：作為聞名全國(guó)的“金融市長(zhǎng)”、一手打造了“重慶金融模式”的策劃人和指揮者，黃奇帆對(duì)重慶的金融布局胸有定見(jiàn)、次次出手簡(jiǎn)而有力——資本重組、打造本土“影子銀行”、建立區(qū)域性要素市場(chǎng)，短期目標(biāo)明確，操作性強(qiáng)，多步棋環(huán)環(huán)相扣，直指最終目標(biāo)——讓重慶成為中國(guó)的金融結(jié)算中心。在重慶的金融界人士看來(lái)，這是一個(gè)不但高瞻遠(yuǎn)矚懂政策、還注重實(shí)際懂操作的專家型市長(zhǎng)，布局宏大，思想深邃，能夠把中央的金融政策落到實(shí)處，而不是喊口號(hào)紙上用兵。
一、用重組改變重慶
從2001年至今，黃奇帆切切實(shí)實(shí)為重慶的金融市場(chǎng)干了三件大事。
（一）把重慶的“不良”降到了最低
2001年，重慶市直轄不久，百業(yè)待興，舉步維艱。全市工商企業(yè)總體資產(chǎn)負(fù)債高達(dá)80%以上，拖欠銀行和資產(chǎn)管理公司的不良債務(wù)有500億，重慶的五個(gè)本土金融機(jī)構(gòu)：重慶商業(yè)銀行，西南證券公司，重慶投資信托公司，三峽銀行，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行，資本充足率嚴(yán)重不足，不良率居高不下，管理混亂，瀕臨破產(chǎn)倒閉的邊緣。如果加上工農(nóng)中建等銀行的不良資產(chǎn)，重慶的不良資產(chǎn)達(dá)到了1800億；地方財(cái)政收入100多億，財(cái)政負(fù)債卻有400多億，交通、城建等基礎(chǔ)設(shè)施欠賬嚴(yán)重。證券市場(chǎng)上，10家面臨退市。
為走出這一“不良”局勢(shì)，黃奇帆打出了一張王牌——通過(guò)成立渝富公司并開(kāi)展一系列資產(chǎn)、債務(wù)重組，一舉化解了近300億元銀行壞賬，盤活了重慶幾十家國(guó)有集團(tuán)，并使這些集團(tuán)的資產(chǎn)從2003年的1700億元增長(zhǎng)到2010年的10000多億元，7年增長(zhǎng)了5倍。
這些不良資產(chǎn)被處置后，市級(jí)工商企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率下降了20多個(gè)百分點(diǎn)，其中化醫(yī)、輕紡和機(jī)電三大控股集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率下降20多個(gè)點(diǎn)，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)改善，融資能力也明顯增強(qiáng)。與此同時(shí)，全市金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)率從2003年底的18%降到1%以內(nèi)，重慶成為全國(guó)金融資產(chǎn)質(zhì)量最好的地區(qū)。截至目前，重慶銀行業(yè)的資產(chǎn)不良率在0.3%左右，在全國(guó)31個(gè)省中，重慶銀行業(yè)的不良率已經(jīng)連續(xù)四年最低，比全國(guó)平均水平低了三分之一。2013年重慶金融GDP的占比是8.6%，在全國(guó)僅次于北京、上海。重慶的金融業(yè)已經(jīng)成為重慶經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一。
（二）推動(dòng)重慶五大本土金融機(jī)構(gòu)上市
黃奇帆有句名言，叫做“世界是可以重組的”。重慶5家本土金融機(jī)構(gòu)的華麗轉(zhuǎn)身，是黃奇帆實(shí)踐他重組理論的經(jīng)典案例。當(dāng)下重慶的五大金融機(jī)構(gòu)：重慶銀行，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行，西南證券公司，重慶投資信托公司，三峽銀行，在重組前清一色的都有50%以上的不良資產(chǎn)。
重慶銀行，前身是重慶城市合作銀行。2003年春，這家西南地區(qū)最早組建的城市商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率高達(dá)80%，每股凈資產(chǎn)為-7.4元。2003年2月8日，黃奇帆提出要通過(guò)增資擴(kuò)股、債務(wù)重組、引資上市。通過(guò)三輪增資擴(kuò)股和三輪資產(chǎn)重組，到2006年6月，重商行的資本金從3億元增加到了20多億元，不良貸款占比從32%下降到了3%以下，資本充足率從-8.25%提高到了9.71%，撥備覆蓋率達(dá)到60%以上。2013年11月6日，重慶銀行股份有限公司成功在港交所主板掛牌上市，成為首家在港成功上市的內(nèi)地城商行。
2005年初，重慶唯一一家法人證券機(jī)構(gòu)——西南證券瀕臨破產(chǎn)。由于西南證券與重慶市其他金融機(jī)構(gòu)千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，西南證券的問(wèn)題如果處理不好，極可能會(huì)引發(fā)一場(chǎng)重慶的“金融危機(jī)”。經(jīng)過(guò)思考，黃奇帆提出：資產(chǎn)和債務(wù)重組、股權(quán)重組、推進(jìn)上市。在黃奇帆的直接推動(dòng)下，西南證券僅用1年零9個(gè)月就順利完成了重組。2006年11月28日揭牌成立的新西南證券，經(jīng)過(guò)兩年多的規(guī)范運(yùn)作，于2009年2月26日在上海證券交易所掛牌，實(shí)現(xiàn)了整體上市。
隨后，重慶國(guó)際信托公司通過(guò)兩次股權(quán)重組和一系列債權(quán)債務(wù)重組，資本金從原來(lái)的3億元增加到16億元，原有的14億多元債權(quán)得到了清償，公司主業(yè)從原來(lái)的基本為零到300億的信托業(yè)務(wù)，利潤(rùn)率達(dá)到了20%以上。
三峽銀行的前身萬(wàn)州商業(yè)銀行是一個(gè)只對(duì)小區(qū)域范圍內(nèi)服務(wù)的小銀行，原有的資本金只有1億多元，貸款余額僅22億元，但不良資產(chǎn)高達(dá)12億元，被監(jiān)管層多次“黃牌”警示，面臨退出市場(chǎng)、破產(chǎn)關(guān)閉的命運(yùn)。通過(guò)重組，新生的三峽銀行資本金擴(kuò)大了近20倍，賬面不良資產(chǎn)率從百分之三十幾下降到3%，服務(wù)面則從原來(lái)一個(gè)萬(wàn)州區(qū)的幾千平方公里擴(kuò)大到全重慶市8萬(wàn)平方公里的范圍，實(shí)現(xiàn)了脫胎換骨式的飛躍發(fā)展。
通過(guò)重組，資本金僅有2億多、貸款規(guī)模300多億元、不良資產(chǎn)卻高達(dá)150億元的重慶農(nóng)信社，幾年時(shí)間轉(zhuǎn)變成為資本金80億元、資產(chǎn)規(guī)模1500億元、存貸款余額1000多億元，在當(dāng)?shù)孛星懊┑闹貞c農(nóng)商行，并在內(nèi)地農(nóng)村商業(yè)銀行和區(qū)域銀行中拔得頭籌，率先赴港上市。
可以粗算一筆賬，通過(guò)5個(gè)重組3個(gè)上市，黃奇帆用40億打造了500億，賺了10倍的錢，而且培育了5個(gè)優(yōu)質(zhì)的金融企業(yè)，說(shuō)他是中國(guó)最優(yōu)秀的金融家、操盤手毫不夸張。
（三）用好中央的政策，搞好重慶的金融改革。
黃奇帆喜歡把小貸公司、擔(dān)保公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)稱為“影子銀行”，他曾說(shuō)，“社會(huì)需要影子銀行”。2013年重慶市融資增量總共約4800億元，其中2400億元左右來(lái)自“影子銀行”機(jī)構(gòu)，占比達(dá)50%。
在社會(huì)上還沒(méi)有“影子銀行”概念的2005年，重慶就在他的倡導(dǎo)下，開(kāi)始推動(dòng)影子銀行機(jī)構(gòu)的發(fā)展，當(dāng)時(shí)稱之為“另類金融機(jī)構(gòu)”，重點(diǎn)推動(dòng)小額信貸、擔(dān)保公司、股權(quán)投資基金等八九種非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。目前，重慶非金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)達(dá)到了699家，其中小貸公司超過(guò)了500家，擔(dān)保公司200多家，租賃、信托、財(cái)務(wù)都有一批。而且，2013年，重慶240多家小貸機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)率只有0.27%。
這一切，來(lái)自于黃奇帆敏銳的金融嗅覺(jué)和他在各種場(chǎng)合經(jīng)常提到的“用活用好用足國(guó)家的政策”。他認(rèn)為，地方政府要會(huì)把脈，把準(zhǔn)國(guó)家重點(diǎn)改革措施，把準(zhǔn)一行三會(huì)政策導(dǎo)向，積極爭(zhēng)取每年新的試點(diǎn)資格和金融牌照，把這些業(yè)務(wù)和功能開(kāi)展好，就是把金融開(kāi)拓創(chuàng)新的前奏彈好。
二、大力發(fā)展要素市場(chǎng)
2009年，他就前瞻性的提出“大力發(fā)展要素市場(chǎng)”的觀點(diǎn)。目前，重慶有重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、重慶農(nóng)村土地交易所、重慶農(nóng)畜產(chǎn)品交易所、重慶股份轉(zhuǎn)讓中心、重慶藥品交易所、重慶航運(yùn)交易所、重慶金融資產(chǎn)交易所等7個(gè)要素交易市場(chǎng)，2014年上半年交易量達(dá)到4000億元，而正在籌備的石化產(chǎn)品交易所和保險(xiǎn)資產(chǎn)交易所，黃奇帆對(duì)此寄予深切的希望。
為什么如此重視要素市場(chǎng)的建立？因?yàn)辄S奇帆對(duì)重慶建設(shè)長(zhǎng)江上游經(jīng)濟(jì)中心的定位十分清晰：重慶應(yīng)該成為中國(guó)的新加坡。黃奇帆認(rèn)為，重慶無(wú)法與行政總部集聚型的北京和資本集聚型的上海競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)該另辟蹊徑，著力推進(jìn)加工貿(mào)易離岸金融結(jié)算中心、電子商務(wù)國(guó)際金融結(jié)算中心、電子票據(jù)交易結(jié)算中心以及銀行間業(yè)務(wù)結(jié)算和清算中心等結(jié)算中心建設(shè)，形成各類跨國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)集聚高地，成為中國(guó)的金融結(jié)算中心。通過(guò)交易將金融影響力輻射到全國(guó)各地，而全國(guó)各地買賣的現(xiàn)金流都在重慶結(jié)算，產(chǎn)生大量的稅收和中介服務(wù)收入。
三、金融業(yè)是服務(wù)業(yè)
仔細(xì)研究黃奇帆幾次出手，用金融工具撬動(dòng)重慶經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，會(huì)發(fā)現(xiàn)，雖然他愛(ài)用金融工具，也善用金融工具，但他沒(méi)有“金融崇拜”，反而有點(diǎn)“實(shí)業(yè)崇拜”。
他多次強(qiáng)調(diào)，必須牢記金融是服務(wù)業(yè)！金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，才是金融的宗旨。他認(rèn)為，總結(jié)美歐金融危機(jī)的教訓(xùn)，最大的問(wèn)題就是金融沒(méi)有為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，金融越來(lái)越獨(dú)立，自我膨脹，以自我為中心，在虛擬經(jīng)濟(jì)中自我循環(huán)。金融是經(jīng)濟(jì)的中心，這個(gè)中心是在為所有實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)過(guò)程中形成的，當(dāng)金融不為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，就不再是中心——百業(yè)興則金融興，百業(yè)枯則金融亡。
他曾經(jīng)對(duì)重慶的金融高管提出五條金融原理和規(guī)則：
一是金融危機(jī)只能靠實(shí)業(yè)發(fā)展解決。金融危機(jī)一旦形成，想要加以解決，最終要靠工商經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，要靠戰(zhàn)略性的科技創(chuàng)新，靠新的工業(yè)革命、技術(shù)革命，這是一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)。比如2008年美國(guó)金融危機(jī)，壞賬幾萬(wàn)億，很多企業(yè)倒閉，但是就在這三四年里，美國(guó)的信息產(chǎn)業(yè)漲了六倍多，蘋果公司2008年的時(shí)候只有500億美元市值，到2010年就達(dá)到5000億美元市值，2011、2012年最高的時(shí)候是7000億美元。信息產(chǎn)業(yè)新的革命，就產(chǎn)生了巨大的經(jīng)濟(jì)增量。此外，頁(yè)巖氣也是在這幾年改變了美國(guó)能源結(jié)構(gòu)。由此可見(jiàn)，經(jīng)濟(jì)向好要靠工商經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)，經(jīng)濟(jì)壞的時(shí)候更要靠工商經(jīng)濟(jì)擺脫危機(jī)，如果單純靠金融業(yè)自身來(lái)解決金融危機(jī)，結(jié)果無(wú)非三個(gè)：一是推遲危機(jī)，二是轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，三是把現(xiàn)在的危機(jī)解決了，但又醞釀出更大的危機(jī)。
二是金融要保護(hù)好自己的信用。金融的本質(zhì)就是信用。金融的基本面就是信用。金融機(jī)構(gòu)要保持良好的信用，一定要做好三點(diǎn)。第一，金融在交易過(guò)程有杠桿比，這個(gè)杠桿比不能太高，太高就會(huì)產(chǎn)生泡沫，一定出毛病。1:3、1:5、1:10、1:20都可以在不同條件下討論，杠桿比越大，風(fēng)險(xiǎn)也越大，當(dāng)年雷曼兄弟公司就是死在CDS債券1:40的杠桿比炒作上。第二是不能放高利貸，利息不能太高，放高利貸看起來(lái)一時(shí)效益很高，但一方面，高利貸會(huì)害死貸款企業(yè)，企業(yè)死掉了，金融業(yè)的貸款對(duì)象也沒(méi)有了，另一方面，這個(gè)企業(yè)會(huì)來(lái)借高利貸，很可能病魔纏身，銀行把錢借給他，很可能雞飛蛋打。第三是中間環(huán)節(jié)不能太多，從資金來(lái)源到資金去向，中間一般只有一個(gè)環(huán)節(jié)，最多兩個(gè)環(huán)節(jié)。三、四、五個(gè)環(huán)節(jié)串聯(lián)，一定有黑幕，一定出亂子�？傊�，杠桿比不能太高，利息不能太高，環(huán)節(jié)不能太多，這三條是金融的鐵律，是保持信用的原則，這也是監(jiān)管部門應(yīng)該把控的。
三是金融家一定要注重業(yè)態(tài)的“生態(tài)平衡”。金融就是為有錢的人理財(cái)，為需要錢的人融資，最棒的金融是有錢人和要錢人中間一個(gè)環(huán)節(jié)聯(lián)系上，但是如果金融工作者為了賺錢，把有錢人和要錢人之間加了三個(gè)、五個(gè)、八個(gè)環(huán)節(jié)，串起來(lái)層層剝皮層層要錢，那么金融的創(chuàng)新和金融的體制就出了巨大的問(wèn)題。中間任何一個(gè)環(huán)節(jié)出毛病，都會(huì)造成整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈、金融鏈出問(wèn)題�，F(xiàn)在銀行本來(lái)可以直接貸款給企業(yè)，結(jié)果由于指標(biāo)不夠了，把錢移到表外，到信托，中間還要幾個(gè)擔(dān)保人，人人剝皮，結(jié)果金融是自己破壞了自己的生態(tài)。
四是社會(huì)融資結(jié)構(gòu)要合理。社會(huì)的直接金融、間接金融，也包括非銀行金融系統(tǒng)，要有一個(gè)合理的比例。改革開(kāi)放以來(lái)，融資體系一直在建立和完善，但國(guó)有、民營(yíng)企業(yè)的資本金市場(chǎng)化補(bǔ)充機(jī)制沒(méi)有真正形成，導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)負(fù)債率居高不下，資金鏈一斷裂就會(huì)引發(fā)倒閉。重慶以前的融資結(jié)構(gòu)是銀行一枝獨(dú)大，非銀行融資不到10%�，F(xiàn)在是銀行占40%，非銀行占50%—60%。重慶理想的狀態(tài)是，銀行的貸款余額占整個(gè)重慶金融資金面供應(yīng)的45%，直接金融系統(tǒng)——股票市場(chǎng)債券市場(chǎng)最好能夠占到25%，非銀行的金融系統(tǒng)——租賃、信托、小貸、擔(dān)保等占30%以內(nèi)，這個(gè)結(jié)構(gòu)對(duì)重慶才是安穩(wěn)的，對(duì)企業(yè)才是分內(nèi)而治，各得其所。
五是風(fēng)險(xiǎn)防范永遠(yuǎn)是金融創(chuàng)新的第一原則。金融監(jiān)管和創(chuàng)新是一對(duì)矛盾，永遠(yuǎn)要保持平衡。對(duì)于有實(shí)質(zhì)意義的創(chuàng)新要有睿智，要有眼光，要予以寬容，要予以支持。但是一切創(chuàng)新離開(kāi)了防范風(fēng)險(xiǎn)都是泡沫，對(duì)離開(kāi)了宗旨本質(zhì)的莫名其妙的創(chuàng)新，屬于高杠桿比、高利貸、多環(huán)節(jié)，這三種背景下的創(chuàng)新，要堅(jiān)決果斷、毫不留情地取締，否則一旦出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)產(chǎn)生極大的風(fēng)險(xiǎn)和嚴(yán)重后果。
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