核心提示：2014年7月4日至7月12日,中國小額信貸聯(lián)盟組織了7人的考察團(tuán)，在印度微型金融評級機(jī)構(gòu)MR的幫助下，對印度的小貸監(jiān)管體系、運營模式、評級系統(tǒng)、小貸機(jī)構(gòu)、貸款客戶、小貸危機(jī)后的行業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行了為期8天的考察。河北省資本研究會會長、石家莊匯豐源集團(tuán)董事長孫萬軍受邀參與了此次考察，并分析了印度微型金融發(fā)展的模式和小貸危機(jī)爆發(fā)的原因，為我國小額貸款發(fā)展提供了很好的借鑒。
一、基本情況
印度，位于亞洲南部、中國西南方向，擁有國土面積322平方公里、人口12.15億，2013年GDP總量為1.86萬億美元，是南亞最大的國家，大部分位于熱帶和亞熱帶。印度是世界上發(fā)展較快的國家之一，但也是個社會財富分配極度不平衡的發(fā)展中國家，種姓等級制度問題較為嚴(yán)重。印度是軟件業(yè)出口的霸主，金融、研究、技術(shù)服務(wù)等也即將成為全球重要出口國。印度是金磚國家之一，農(nóng)業(yè)由嚴(yán)重缺糧到基本自給，工業(yè)形成半完整的體系，自給能力相對較弱。
印度是世界上貧困人口最多的國家，據(jù)世界銀行統(tǒng)計，2010年印度極貧人口占全球極貧人口的比重高達(dá)33%。印度也是世界上較大的小額信貸市場之一，小額信貸在印度已經(jīng)有經(jīng)歷了比較長期的實踐，并形成了獨具特色的印度小額信貸體系，為促進(jìn)印度農(nóng)村和落后地區(qū)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展、消除貧困，發(fā)揮了極為重要的作用。因小額信貸結(jié)識印度，緣于前些年印度小貸的興盛，更由于2010年爆發(fā)的印度信貸危機(jī)。印度小貸危機(jī)曾讓中國小額貸款行業(yè)感到不安，“劇烈擴(kuò)張、高利率誘惑、過度負(fù)債、管理漏洞、監(jiān)管不嚴(yán)、是否會波及到中國的小貸領(lǐng)域”等由此產(chǎn)生的憂慮，讓許多小貸經(jīng)營者對借貸行業(yè)“謹(jǐn)小慎微”。
在印度8天的考察，我們拜訪了5家小貸機(jī)構(gòu)和新德里的貧民窟地區(qū)。深入印度小貸機(jī)構(gòu)，了解了危機(jī)爆發(fā)的真實原因，以及危機(jī)之后印度小貸發(fā)展的最新狀況和趨勢，參觀和學(xué)習(xí)了“自助小組+銀行”的貸款流程，親眼目睹了微貸機(jī)構(gòu)在貧民窟如何提供金融服務(wù)。我們經(jīng)過對充滿宗教信仰和獨具特色信貸模式的國家的考察，探尋印度小貸危機(jī)前后的發(fā)展經(jīng)驗，從危機(jī)原因剖析與影響分析中,可以獲得對中國小額信貸穩(wěn)健發(fā)展的有益啟示。
二、印度微型金融的模式
印度的微型金融模式有如下四種：
（一）互助組模式（SHG Model）。銀行組建SHG并直接提供貸款，在這種模式下，銀行自己組織和培養(yǎng)SHG，為互助組成員開設(shè)存款并提供貸款，在印度，大概有20%以上的客戶，互助小組通常為10—20人。
（二）小貸模式(MFI Model)。主要的資金來源于銀行、捐贈者或PE投資者，資金成本在5%左右，MFI通過獲取資金，通常以26%的利率發(fā)放給借款人。即NGO等作為金融中介，銀行間接提供貸款，NGO自身從銀行獲得批發(fā)貸款，再作為MFI，向SHG提供小額貸款，但是采用這種模式獲得銀行的SHG只有6%。
（三）混合模式。即NGO和其他機(jī)構(gòu)共同組建SHG，銀行提供貸款。這種模式的SHG—銀行關(guān)系是目前印度微型金融活動的主流，70%以上的SHG是由NGO等微型金融服務(wù)機(jī)構(gòu)幫助建立起來的，并為之提供儲蓄和信貸管理方面的培訓(xùn)。
（四）BC模式。為助貸模式，即MFI與銀行聯(lián)合的非銀行金融公司，通常以盈利為目的，BC模式是目前印度發(fā)展較好的微貸模式，在這種合作模式中，銀行承擔(dān)主要風(fēng)險，MFI的借貸杠桿比率能擴(kuò)大到4—10倍，具有較為可觀的收益。
印度的小額貸款機(jī)構(gòu)遵循的核心原則包括：可獲得性比利率高低更重要；機(jī)構(gòu)要可持續(xù)發(fā)展、收益要覆蓋風(fēng)險；客戶要有儲蓄、有歸屬感和被尊重。
基于以上原則，不難發(fā)現(xiàn)，小貸之所以在印度能有很大的發(fā)展空間主要有如下原因：一是印度的貧窮人口多，占國家總?cè)丝诘?/span>60%—70%，大部分人需要通過貸款資金改變生活狀況；二是鄉(xiāng)村收入少，民間資金不活躍；三是抵押物少，信用貸款符合借款主體的特點；四是時間和條件比銀行靈活，讓小貸獲得更廣泛的認(rèn)可；五是手續(xù)簡單。在印度，平均每個信貸員平均管理客戶300—500戶，每天召集中心會議3—5次，如此高的效率折射出辦理貸款手續(xù)的簡單和快捷；六是印度微型金融評級公司MR研究表明，僅印度中部地區(qū)小貸市場總計有4億美元需求，目前僅做到6000萬美元，尚有很大的市場潛力。因此，小額信貸機(jī)構(gòu)在印度能批量化發(fā)展。
三、印度小貸危機(jī)爆發(fā)的原因及處理措施
2005—2009年，印度小貸市場不斷擴(kuò)張，利率居高不下，大量客戶對高利率不堪忍受，出現(xiàn)了小貸機(jī)構(gòu)騷擾借款人的情況。2010年10月，印度的安德拉邦政府未經(jīng)過調(diào)查和確認(rèn)，將當(dāng)?shù)囟嗳俗詺⒌脑驓w結(jié)為信貸機(jī)構(gòu)的高利率，宣布制止過于泛濫的高利率借款行為，并督促借款人不要及時歸還自己的貸款，在地方政府官員和政客們的力勸下，成千上萬小額貸款借款人停止償還貸款，使大批有著良好還款意愿和還款能力的客戶也加入違約行列，誘發(fā)了印度的小額信貸危機(jī)。分析危機(jī)產(chǎn)生的原因主要是：
1.內(nèi)控系統(tǒng)落后，風(fēng)險控制存在大量隱患。2003—2008年是印度小貸機(jī)構(gòu)快速擴(kuò)張的階段，這幾年的客戶數(shù)量分別以10萬、10萬、100萬和600萬的速度增長。其中SKS（印度最大規(guī)模且成功上市融資的MFI）在2010年每周新增客戶達(dá)10萬名，而在印度甚至全球多數(shù)小貸機(jī)構(gòu)都未有過如此客戶增速記錄。機(jī)構(gòu)的快速擴(kuò)張帶來的一系列的風(fēng)險隱患：大量的信貸人員增加，機(jī)構(gòu)的內(nèi)控疏于管理，導(dǎo)致信貸紀(jì)律松散和風(fēng)險的聚集。網(wǎng)點的增加和人員的激增，也導(dǎo)致人工成本的上漲，為降低運營成本，眾多MFI未對新擴(kuò)張網(wǎng)點進(jìn)行市場調(diào)研，未對當(dāng)?shù)氐娜司杖肭闆r深入了解，對信貸流程未有嚴(yán)格的風(fēng)險把控，這些都為危機(jī)買下了伏筆。
2.信貸人員大量流失，更換率60%，員工20%流失。
3.零容忍的負(fù)面因素。在危機(jī)之前，印度的小貸機(jī)構(gòu)對逾期客戶還款采取零容忍的態(tài)度，客戶逾期一天視為“不允許”，嚴(yán)重違背了借貸關(guān)系的常理，在這種情況下，對借款人造成巨大的還款壓力，容易誘發(fā)社會問題。
4、忘掉了“客戶管理經(jīng)營”。一直以來，由于資金來源的問題，小貸的利率比正規(guī)銀行高，但是相對較低利率一直是小額信貸的特點，而在印度的危機(jī)之前，貸款利率一路飆升，平均年利率從25%到100%不等，嚴(yán)重違背了服務(wù)小微和底層收入群體的初衷；印度的信貸機(jī)構(gòu)過分追求商業(yè)化和高利潤回報，忽視了小額信貸應(yīng)有的社會責(zé)任，惡化了客戶關(guān)系經(jīng)營。
5、客戶過度負(fù)債。同一地區(qū)過于集中的分布也激發(fā)了公司之間的相互競爭，為搶奪客戶而不考慮客戶的負(fù)債和償還能力，機(jī)構(gòu)的重復(fù)放貸和客戶過度負(fù)債導(dǎo)致風(fēng)險失控，小貸機(jī)構(gòu)在擴(kuò)張沖動的促動下，放松風(fēng)險控制，由于未能采取有效措施限制，導(dǎo)致同一客戶在多家機(jī)構(gòu)借貸，客戶的償還負(fù)債的能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其盈利水平，政府未能采取有效的限制措施，造成客戶的超能力負(fù)債，最終助推了客戶違約的行為。在此次信貸危機(jī)前，在1家以上機(jī)構(gòu)貸款的客戶超過80%，在3家以上機(jī)構(gòu)貸款的客戶為30%。
危機(jī)之后，印度政府采取了一系列積極措施來挽救危機(jī)中造成的損失，稱之為“后危機(jī)時代”，這些措施比目前中國現(xiàn)行的小額信貸管理更為細(xì)致。一是小貸機(jī)構(gòu)的分類有兩種：非銀行類金融機(jī)構(gòu)和不以盈利為目的的社會化公司。二是對借款金額有嚴(yán)格的限制。單一客戶不得在兩家及以上的機(jī)構(gòu)借款；客戶首次發(fā)放貸款的額度不超過35000盧比，累計發(fā)放貸款的額度不超過50000盧比（合5500元人民幣）。三是對利率加以限制。年利率不超過26%（印度的基準(zhǔn)利率為10%—12%），并且采用本金遞減法的還款方式。四是征信系統(tǒng)。將全員納入征信管理系統(tǒng)，管理的詳細(xì)程度堪比警方查詢留存客戶的身份證等信息。在印度，如查詢客戶信息有難度，直接上小額征信系統(tǒng)便能一覽無余�？梢娢C(jī)之后的印度政府為防止客戶過度負(fù)債，將客戶的信息共享做到了非常細(xì)致化的程度。
四、印度危機(jī)對中國小貸的借鑒意義
中印的國情不同，小額貸款模式也有差異，這樣就決定了我國爆發(fā)印度式危機(jī)的可能性不大，但仍有潛在的風(fēng)險，應(yīng)借鑒印度小貸危機(jī)的經(jīng)驗和教訓(xùn)，防止和杜絕小貸系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生。
（一）政策溝通要反饋及時，地域產(chǎn)品要小額、分散化。危機(jī)爆發(fā)后，安德拉邦小貸業(yè)務(wù)崩潰，波及整個印度，印度央行立即召集了委員會處理危機(jī)。數(shù)據(jù)顯示：在2010年，加上安德拉邦，逾期在30天以上的不良客戶占比在30%，除去安德拉邦，30天以上的不良客戶占比只有1.67%，說明安德拉邦是危機(jī)爆發(fā)的集中地。因此，地域產(chǎn)品要分散化。
（二）利率要適中、還款方式明確化。印度小貸危機(jī)之后，印度監(jiān)管部門進(jìn)行的整改，要求小貸客戶查詢征信報告、不能從兩家以上的機(jī)構(gòu)借款，借款利率不得超過基準(zhǔn)利率的2.75倍，年化利率不超過26%且要求余額遞減法等。這些要求對目前的中國借貸市場的規(guī)范具有重要的警示作用。在借貸市場上，不少貸款機(jī)構(gòu)出具的名義利率（月利率）都在1分左右，但未采用余額遞減法，實際利率已超過基準(zhǔn)利率的4倍。因此，監(jiān)管部門在利率上不僅要明確利率上限，還要明確具體還款方式，及時制止一些借貸機(jī)構(gòu)變相收取高額利率的違規(guī)行為。
（三）要引導(dǎo)小額貸款機(jī)構(gòu)向商業(yè)化和社會化方向均衡發(fā)展。政府及監(jiān)管部門注意合理引導(dǎo)資源，鼓勵信貸機(jī)構(gòu)向小微、三農(nóng)和“短板行業(yè)”傾斜，開發(fā)貧困客戶及低收入群體的金融產(chǎn)品，對單戶平均發(fā)放金額在50萬元以下的小額貸款機(jī)構(gòu)進(jìn)行政策扶持，允許發(fā)放小金額的信貸機(jī)構(gòu)設(shè)立分支，擴(kuò)大經(jīng)營范圍，支持其多渠道融資，降低資金成本。印度危機(jī)就是偏離了扶助低收入人群這條主線，此次考察，我們一行參觀了印度的貧民窟，這些貧民窟都是進(jìn)城務(wù)工的農(nóng)民，在首都新德里，大約有100—150萬的貧民窟居民，這些貧民大多成為目前各MFI 的借款客戶。
（四）建立完善的征信系統(tǒng)，防止客戶過度負(fù)債。重點培育發(fā)展良好的小額貸款公司，根據(jù)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)總量、人口規(guī)模和產(chǎn)業(yè)特點等總體因素，控制好地區(qū)內(nèi)借貸機(jī)構(gòu)的數(shù)量。印度危機(jī)充分說明：在同一地區(qū)內(nèi)小額信貸機(jī)構(gòu)不受約束的擴(kuò)展，必然導(dǎo)致公司之間的無序競爭，破壞借貸市場正常的生態(tài)環(huán)境。將小額貸款公司納入征信統(tǒng)一管理，防止客戶多處負(fù)債、過度負(fù)債。
（五）要有高素質(zhì)的信貸員隊伍，必不可少的貸前組織、管理和教育。在印度的小貸機(jī)構(gòu)，信貸員和業(yè)務(wù)員都是受過高等教育的大學(xué)生，致力于農(nóng)村工作、獻(xiàn)身貧民事業(yè)。一些信貸機(jī)構(gòu)的管理層多為MBA、研究生學(xué)歷，有著豐富的理論知識和經(jīng)驗，在客戶發(fā)放貸款前，要進(jìn)行必不可少的貸前教育。這些都是印度小貸的特色、也是中國信貸文化應(yīng)該學(xué)習(xí)的地方。
（作者：孫萬軍，河北省資本研究會會長，石家莊匯豐源集團(tuán)董事長）
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